Банк JPMorgan выпустил «Библию криптовалют» | CoinRadio
  • 13 февраля 2018 10:46

    Банк JPMorgan выпустил «Библию криптовалют»

    Эксперты JPMorgan Chase в своем многостраничном докладе утверждают, что криптовалюты теперь уже не исчезнут и cмогут стать конкурентом золоту, а технология блокчейн займет достойное место не только в финансовой системе, но и в сфере транспорта и здравоохранения.

    Известный американский инвестиционный банк JPMorgan опубликовал масштабный отчет «Расшифровка криптовалют: технологии, сферы применения и проблемы», описывающий экосистему блокчейн-активов. Семидесятистраничный документ содержит общую информацию об этом виде активов, раскрывает суть стоящей за ними технологии блокчейн и описывает основные вызовы, с которыми сталкивается данная отрасль. Некоторые СМИ уже назвали отчет «Библией криптовалют».

    Одним из наиболее интересных моментов доклада является предположение о том, что криптовалюты потенциально смогут конкурировать с золотом или японской иеной и аналогично им применяться для диверсификации инвестиций в акции и облигации:

    «Мы изучаем потенциальную роль криптовалют в плане диверсификации глобального портфеля, учитывая их высокую доходность за последние несколько лет и низкую корреляцию с основными классами активов, что несколько компенсирует издержки высокой волатильности».

    Технологии

    Криптовалюты, по словам экспертов банка, являются главным элементом новаторского водоворота событий вокруг технологии блокчейн. Их характеризуют высокая волатильность и постоянное экспериментаторство с новыми продуктами, которые создаются методом проб и ошибок. Криптовалюты вряд ли когда-нибудь полностью исчезнут,  они способны легко выжить в разных формах и найдут спрос среди участников рынка, которые ценят децентрализацию, одноранговость и анонимность, даже если последний из указанных параметров находится под угрозой.

    Применение

    На данный момент существует более 1500 цифровых валют с общей рыночной капитализацией около $400 млрд. Объемы торгов в 3-х наиболее популярных валютах в среднем составляют $550 млрд в месяц и в основном формируются частными инвесторами. Для банков возможность торговли этим видом активов остается ограниченной даже несмотря на появление фьючерсов на биткоин, ежедневные объемы торгов которыми примерно равны $140 млн.

    При этом, если на ранних этапах становления рынка большинство транзакций происходило в сфере «теневой экономики», теперь их доля постоянно сокращается, уступая место спекуляциям и сделкам инвестиционного характера.

    Существует потенциал более широкого применения технологии блокчейн в трансграничных платежах, расчетных механизмах, клиринге, управлении обеспечением, а также в сфере транспорта и здравоохранения. Но это верно только в тех случаях, когда экономическая эффективность применения новой технологии компенсирует ее технические сложности и препятствия со стороны регуляторов.

    Хеджевые фонды стали активными участниками криптовалютной торговли, сконцентрировав внимание на 175 наиболее популярных цифровых валютах, но совокупный объем активов в управлении остается невысок — всего лишь несколько миллиардов долларов. Управляющие активами достигли ограниченного успеха в продвижении таких продуктов среди участников финансовых рынков, поскольку без поддержки регуляторов, таких как Комиссия по ценным бумагам и биржам США, они не могут организовать торговлю криптовалютными фондами и ETF.

    «Учитывая количество спекуляций на этих рынках, технические сигналы могут быть очень полезны в определении направления рынка, и в последние месяцы они подают правильные сигналы», — говорится в отчете.

    Фундаментальный анализ в криптовалютах менее информативен, хотя будет полезным оценивать стоимость майнинга цифровых монет, а также учитывать эластичность предложения.

    Проблемы

    Криптовалютам будет крайне сложно конкурировать с традиционными валютами, выпускаемыми правительствами, поскольку доллары, евро, иены, китайские юани и т. д. являются естественными монополиями в своих регионах и потеснить их доминирующую роль будет непросто.

    «С учетом имеющихся препятствий, криптовалюты, скорее всего, будут использоваться в качестве вспомогательных способов платежей, а не занимать место основного источника обменных операций. <…> Усматривая потенциал применения технологии блокчейн в платежах, мы не считаем, что криптовалюты будут конкурировать с деньгами, выпущенными центральными банками», — подчеркивают эксперты JPMorgan в отчете.

    Цифровые валюты крайне волатильны и сталкиваются с такими проблемами технологического характера, как рост затрат на майнинг и хакерство. При этом регуляторы по всему миру обеспокоены рисками использования виртуальных валют для отмывания денег и вопросами защиты прав инвесторов, поскольку криптовалютные сделки необратимы и существуют вне правового поля.

    Напомним, что в прошлом году глава JPMorgan Джейми Даймон неоднократно крайне резко высказывался в адрес криптовалют. Он заявлял, что незамедлительно уволит любого трейдера банка за торговлю криптовалютами и называл биткоин пирамидой. В результате Даймона обвинили в манипулировании рынком, поскольку подобные публичные высказывания отрицательно сказываются на стоимости криптовалют, в то время как банк торгует криптовалютными деривативами на бирже в Стокгольме в интересах своих клиентов.

Нас удобно читать и смотреть здесь:
Подпишитесь на интересную еженедельную рассылку: